The impact of cognitive biases on financial decision-making

ID елемента: 22193
2026/05/01
Властивості
Назва
Англійська
The impact of cognitive biases on financial decision-making
Українська
Вплив когнітивних упереджень на прийняття фінансових рішень
Опис
Англійська
This article examines the problem of the impact of cognitive biases on financial decision-making in the corporate sector. It has been established that cognitive distortions such as overconfidence, loss aversion, anchoring effect, availability heuristic, and status quo bias significantly affect corporate financial strategy. Specifically, overconfidence often leads managers to engage in excessive debt financing, increasing financial risks and the likelihood of default. Loss aversion and the status quo effect contribute to conservative management decisions, thereby limiting strategic growth opportunities for the company. The article analyzes key theoretical approaches to studying cognitive biases in corporate finance, including the behavioral prospect theory developed by D. Kahneman and A. Tversky. The research is based on an econometric analysis of corporate financial decisions, a comparative analysis of corporate strategies, and behavioral experiments in a simulated environment of uncertainty. It has been established that reducing the impact of cognitive biases by 10–20% can increase the share of successful investments by 12–15%, and improve the return on assets and debt-to-equity ratio by 8–10%. The article proposes several practical recommendations for minimizing the impact of cognitive biases in corporate management. In particular, it justifies the importance of implementing scenario analysis to assess risks and forecast financial outcomes, engaging independent experts to provide an objective assessment of financial decisions, and conducting behavioral training for managers to improve risk assessment and decision-making in an environment of uncertainty. An essential tool is the use of group approaches to financial decision-making, which helps balance individual biases and ensure the rationality of financial policy. The research findings can be applied in strategic financial planning and capital management to enhance the effectiveness of corporate financial management.
Українська
У статті досліджено вплив когнітивних упереджень на ухвалення фінансових рішень у корпоративному секторі. Встановлено, що надмірна впевненість, уникнення втрат, ефект прив’язки, евристика доступності та ефект статус-кво суттєво впливають на фінансову стратегію компаній. Надмірна впевненість спричиняє залучення надлишкового боргового фінансування, підвищуючи ризик дефолту, тоді як уникнення втрат та статус-кво обмежують стратегічне зростання. Проаналізовано поведінкову теорію перспектив (prospect theory) Д. Канемана та А. Тверскі, проведено економетричний аналіз та поведінкові експерименти у середовищі невизначеності. Виявлено що зниження впливу упереджень на 10–20% може підвищити частку успішних інвестицій на 12–15% та покращити рентабельність активів і коефіцієнт боргового навантаження на 8–10%. Запропоновано впровадження сценарного аналізу, залучення незалежних експертів та групових підходів для зниження впливу викривлень і підвищення ефективності фінансового управління.
Автор
Англійська
Olifer, Ivan
Українська
Оліфер, Іван
Тематика
Українська
фінансові рішення
Українська
корпоративне управління
Українська
стратегічне планування
Українська
поведінкові фінанси
Українська
боргове навантаження
Українська
інвестиційна діяльність
Українська
політика виплати дивідендів
Українська
злиття і поглинання (M&A)
Українська
сценарний аналіз
Англійська
financial decisions
Англійська
corporate governance
Англійська
strategic planning
Англійська
behavioral finance
Англійська
debt burden
Англійська
investment activity
Англійська
dividend policy
Англійська
mergers and acquisitions (M&A)
Англійська
scenario analysis
Видавництво
Українська
Національний університет "Полтавська політехніка імені Юрія Кондратюка"
Тип
info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
Формат
application/pdf
Ідентифікатор
https://journals.nupp.edu.ua/eir/article/view/3765
10.26906/EiR.2025.1(96).3765
Джерело
Англійська
Economics and region; No. 1(96) (2025): Economics and region; 204-210
Російська
ЭКОНОМИКА И РЕГИОН Научный журнал; № 1(96) (2025): Економіка і регіон; 204-210
Українська
Економіка і регіон; № 1(96) (2025): Економіка і регіон; 204-210
2414-0538
2218-1199
10.26906/EiR.2025.1(96)
Мова
uk
Відношення
https://journals.nupp.edu.ua/eir/article/view/3765/3099
Права
Українська
http://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0
Набори елементів 1
Економіка і регіон

висвітлення сучасних питань соціально-економічного розвитку національної та регі...

20556 699 items
Інформація про метадані
Створено
2026-5-1 07:34
Остання зміна
2026-5-1 07:34
ID елемента
#22193